對(duì)于中小企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)而言，融資一直是企業(yè)發(fā)展中重要的事情，必須要時(shí)刻關(guān)注的。那么股權(quán)融資又是怎樣的？股權(quán)融資的A、B、C、D輪又是咋回事？

我們經(jīng)常聽(tīng)到有企業(yè)獲得融資了，有種子輪、天使輪、A輪、B輪......這些都是什么意思呢？別著急，等看完這一篇你就都明白了。

企業(yè)融資，說(shuō)白了就是企業(yè)如何獲得正向的現(xiàn)金流。因?yàn)橛辛隋X(qián)，你就可以當(dāng)個(gè)土豪“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，買(mǎi)裝備、買(mǎi)土地、買(mǎi)資源、買(mǎi)人才、買(mǎi)用戶甚至買(mǎi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。大家都知道，債權(quán)融資（也叫債券融資）是指通過(guò)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款借錢(qián)，或發(fā)行債券等方式融入資金，債權(quán)融資需支付本金和利息，能夠帶來(lái)杠桿收益，但會(huì)提高企業(yè)的負(fù)債率；而股權(quán)融資不需還本，但沒(méi)有債權(quán)融資帶來(lái)的杠桿收益，并且引入新的股東，可能會(huì)喪失企業(yè)的部分控制權(quán)。

所以，在債權(quán)融資要不來(lái)錢(qián)的情況下，較多企業(yè)就選擇股權(quán)融資。進(jìn)而，私募領(lǐng)域里的融資對(duì)那些具有獨(dú)角獸潛質(zhì)的企業(yè)，也是另眼相看，窮追不舍。

企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的金主主要是三類(lèi)：天使投資人（Angel）、VC（Venture Capital，風(fēng)險(xiǎn)投資）和PE（Private Equity，私募基金），如果將來(lái)有機(jī)會(huì)上市還會(huì)接觸到投行（Investment Banking, IB，投資銀行）一般來(lái)說(shuō)，融資輪次的劃分為種子輪、天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪、E輪等，但根據(jù)實(shí)際情況，有些項(xiàng)目也會(huì)進(jìn)行PreA輪、A+輪、C+輪融資。

種子階段的融資人，通常處于只有idea和團(tuán)隊(duì)，但沒(méi)有具體產(chǎn)品的初始狀態(tài)。投資人一般多是親朋好友，或創(chuàng)業(yè)者自掏腰包，當(dāng)然現(xiàn)在也涌現(xiàn)了不少種子期投資人。

倘若你的融資項(xiàng)目有團(tuán)隊(duì)，有idea，馬上進(jìn)入最終的落地，那么就可以開(kāi)始進(jìn)行種子輪融資。種子輪，項(xiàng)目失敗的風(fēng)險(xiǎn)極高，等到天使輪就要求跑出mvp（最小可行化產(chǎn)品）。種子輪一般在50-200萬(wàn)這樣，機(jī)構(gòu)很難涉及，一般個(gè)人天使和孵化器基金會(huì)重點(diǎn)關(guān)注這塊。

天使階段的項(xiàng)目通常有初建團(tuán)隊(duì)，有成熟產(chǎn)品上線，有產(chǎn)品初步的商業(yè)規(guī)劃；有種子數(shù)據(jù)或能顯示出數(shù)據(jù)增長(zhǎng)趨勢(shì)的增長(zhǎng)率、留存、復(fù)購(gòu)等證明。

同時(shí)積累了一些核心用戶，商業(yè)模式處于待驗(yàn)證的階段。那么尋找天使投資人或機(jī)構(gòu)，開(kāi)始天使輪融資便是最為合適的，融資金額大概在300萬(wàn)到500萬(wàn)左右。

PreA輪是一個(gè)夾層輪，融資人可以根據(jù)自身項(xiàng)目的成熟度，再?zèng)Q定是否需要融。倘若項(xiàng)目前期整體數(shù)據(jù)已經(jīng)具有一定規(guī)模，只是還未占據(jù)市場(chǎng)前列，那么可以進(jìn)行PreA輪融資。

同時(shí)， pre-A輪或者A+輪融資，就是你明明沒(méi)有初具規(guī)模，錢(qián)卻燒沒(méi)了，那就先來(lái)個(gè)pre-A輪江湖救急；或者在A輪融完以后，又有大咖看你不錯(cuò)，想投你你的業(yè)務(wù)，但你還沒(méi)有新的業(yè)務(wù)進(jìn)展，估值也基本沒(méi)有變化，所以來(lái)了個(gè)A+輪。

一般A就是第一輪，企業(yè)在第一輪融資是非常重要的。對(duì)于擁有成熟產(chǎn)品，完整詳細(xì)的商業(yè)及盈利模式，同時(shí)在行業(yè)內(nèi)擁有一定地位與口碑的項(xiàng)目，哪怕現(xiàn)階段可能處于虧損狀態(tài)，也可以選擇專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行A輪融資。

這一階段融資人已經(jīng)不可能只憑借idea融資，而是要有用戶，包括每日活躍用戶量、每月活躍用戶量，要有自己的商業(yè)模式，有能與競(jìng)品抗衡的成熟產(chǎn)品，有一定市場(chǎng)位置。

經(jīng)過(guò)一輪燒錢(qián)后，項(xiàng)目已經(jīng)有了較大的發(fā)展，商業(yè)模式與盈利模式均已得到很好地驗(yàn)證，有的已經(jīng)開(kāi)始盈利。

此時(shí)，融資人可能需要資金支持推出新業(yè)務(wù)、拓展新領(lǐng)域，那么就適合以說(shuō)服上一輪風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)跟投，或?qū)ふ倚碌娘L(fēng)投機(jī)構(gòu)加入，又或是吸引私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)(PE)加入的形式，開(kāi)始新一輪的B輪融資。

如果此時(shí)融資人的項(xiàng)目已經(jīng)非常成熟，在行業(yè)內(nèi)基本可以穩(wěn)坐前三把交椅，正在為上市做準(zhǔn)備，那么就適合進(jìn)行C輪融資。

此時(shí)除了可以進(jìn)一步拓展新業(yè)務(wù)，也可以為補(bǔ)全商業(yè)閉環(huán)、準(zhǔn)備上市打好基礎(chǔ)。

C、 D輪一般都是持續(xù)擴(kuò)展中的用錢(qián)，包括另外一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手互相燒錢(qián)。同一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的同樣模式，一般不可能有第三者獲得C輪以后融資的，最多兩個(gè)。另外，一些在B輪后已經(jīng)獲得較好收入情況甚至盈虧平衡的，不一定需要C輪及以后的新融資了。C輪、D輪一般都是數(shù)億乃人民幣。

E輪、F輪、G輪...... 輪次的那就是比誰(shuí)錢(qián)多， 一般需要持續(xù)燒錢(qián)的巨型項(xiàng)目才需要D以后的輪融資，多是金融投資巨頭大玩家。一般來(lái)說(shuō)，天使投資人主要投A輪之前；VC主要投ABCD輪，一般會(huì)要求5倍以上的成長(zhǎng)；而PE主要是做上市前成熟企業(yè)的投資，等著上市賺股市套現(xiàn)的錢(qián)。很難講是企業(yè)發(fā)展的哪個(gè)階段引入的，是天使還是VC還是PE。很多公司是在上市前才引進(jìn)的，那時(shí)候企業(yè)已經(jīng)很成熟了，而且就引進(jìn)一輪，有的企業(yè)則多一些，或者在早期就引進(jìn)。

融資輪次時(shí)間上的順序也從側(cè)面反映了公司的發(fā)展情況，處于什么階段，看每筆融資的金額也可以看出公司發(fā)展的情況怎么樣，ABCD輪只是個(gè)叫法而已。當(dāng)然，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，先融資成功的企業(yè)將取得甩開(kāi)競(jìng)對(duì)對(duì)手的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)（人才戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)，市場(chǎng)占有率），這也是融資的最大目的。結(jié)語(yǔ)：企業(yè)融資的大前提：了解“融資”是什么，流程是怎樣的，各個(gè)階段自己該干什么，融資要注意什么。總之，不能為了融資而融資，融資是要為健康企業(yè)發(fā)展而服務(wù)！

企業(yè)是否需要進(jìn)行股權(quán)融資，需要根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展情況而定，企業(yè)所處的行業(yè)前景、自身團(tuán)隊(duì)、財(cái)務(wù)狀況、規(guī)范性等多種因素決定是否值得去做股權(quán)融資。有一點(diǎn)，企業(yè)處于上升期是企業(yè)股權(quán)融資的好時(shí)機(jī)，而絕非步入困境的時(shí)候再想起融資。

企業(yè)估值是引入投資的關(guān)鍵條款，也是多數(shù)因?yàn)檫@個(gè)問(wèn)題導(dǎo)致談判破裂。如果企業(yè)發(fā)展中僅僅需要資金支持的話，像國(guó)內(nèi)有些企業(yè)融資時(shí)候采用招投標(biāo)模式，價(jià)高者得，現(xiàn)在看來(lái)大多沒(méi)有好下場(chǎng)，愿意出高價(jià)的機(jī)構(gòu)大多也沒(méi)啥資源，只是通過(guò)對(duì)賭等條款去約束企業(yè)，一旦遇到業(yè)績(jī)下滑及其他不利條件，企業(yè)就要為高價(jià)引入機(jī)構(gòu)付出代價(jià)，假如當(dāng)初把機(jī)構(gòu)當(dāng)做戰(zhàn)略投資引入，估值按照合理共贏的思路，引入的機(jī)構(gòu)與企業(yè)同甘共苦的幾率大增。

在資本方?jīng)Q定進(jìn)入一個(gè)公司之前，最主要根據(jù)管理層所提供的經(jīng)營(yíng)策略勾畫(huà)出一個(gè)核心的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，這種核心的競(jìng)爭(zhēng)力以及對(duì)于這種核心競(jìng)爭(zhēng)力在商業(yè)化的運(yùn)作和實(shí)現(xiàn)就決定了這個(gè)企業(yè)能夠?qū)?lái)提升它的價(jià)值，在勾勒出核心競(jìng)爭(zhēng)力之后私募資本會(huì)和公司的董事會(huì)管理層一起擬定一個(gè)有效的可行的實(shí)施計(jì)劃方案。其實(shí)每家公司會(huì)有自己的經(jīng)營(yíng)策略發(fā)展方案。但是資本方往往能夠從不同角度給公司提供一些建議，最主要的就是公司管理體制和股權(quán)架構(gòu)的設(shè)置，股權(quán)架構(gòu)的合理性決定了未來(lái)利益分配的合理性。如果不能夠看到以后一個(gè)股權(quán)架構(gòu)提供的法律保障獲得足夠回報(bào)的時(shí)候，就可能退出或者重新去做自己能夠控制的架構(gòu)。