相比H股上市，A股上市對(duì)股東的核查更為嚴(yán)格，主要表現(xiàn)為嚴(yán)格的股東穿透核查要求。

穿透核查的基本要求：發(fā)行人股東的股權(quán)架構(gòu)為兩層以上且為無實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)的公司或有限合伙企業(yè)的，如該股東入股交易價(jià)格明顯異常，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)該股東層層穿透核查到最終持有人。

穿透核查的原則：1、實(shí)質(zhì)重于形式原則。根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況合理確定穿透核查范圍，審慎履行核查義務(wù)，切實(shí)防范利用上市進(jìn)行利益輸送、違法違規(guī)“造富”等行為；.2、重要性原則。股東穿透核查應(yīng)當(dāng)把握好重要性原則，避免免責(zé)式、簡單化的核查。對(duì)于持股較少、不涉及違法違規(guī)“造富”等情形的，保薦機(jī)構(gòu)會(huì)同發(fā)行人律師實(shí)事求是發(fā)表意見后，可不穿透核查。持股較少可結(jié)合持股數(shù)量、比例等因素綜合判斷。原則上，直接或間接持有發(fā)行人股份數(shù)量少于10萬股或持股比例低于0.01%的，可認(rèn)定為持股較少。

穿透核查事項(xiàng)：是否存在代持情形；是否存在法律法規(guī)規(guī)定禁止持股的主體直接或間接持有發(fā)行人股份的情形；是否存在本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)或其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員、經(jīng)辦人員直接或間接持有發(fā)行人股份；是否存在以發(fā)行人股權(quán)進(jìn)行不當(dāng)利益輸送的情形；是否存在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員。

穿透核查的豁免：境外證券交易所上市交易期間通過集合競價(jià)、連續(xù)競價(jià)交易方式增加的股東，以及因繼承、執(zhí)行法院判決或仲裁裁決、執(zhí)行國家法規(guī)政策要求或由省級(jí)及以上人民政府主導(dǎo)取得發(fā)行人股份的股東，可以申請(qǐng)豁免核查。

穿透核查的標(biāo)準(zhǔn)：穿透至最終持有人：自然人、上市公司、新三板公司等公眾公司、國有控股或管理主體、集體所有制企業(yè)、境外政府投資基金、大學(xué)捐贈(zèng)基金、養(yǎng)老基金、公益基金以及公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品；能以適當(dāng)核查方式確認(rèn)外資股東的出資人不存在境內(nèi)主體，并充分論證該外資股東入股發(fā)行人的價(jià)格不存在明顯異常，可將外資股東視為“最終持有人”。

穿透核查的手段：①合理利用公開網(wǎng)站查詢，通過國家企業(yè)信用信息網(wǎng)、境外各地區(qū)官方企業(yè)注冊(cè)登記網(wǎng)、企查查等專業(yè)網(wǎng)站查詢；②無法在公開渠道查詢到股東信息的，可采取調(diào)取檔案查詢；③對(duì)于設(shè)立在境外的主體，不便通過網(wǎng)絡(luò)查詢的，可委托境外律師進(jìn)行核查；④股東自查并出具說明及承諾（說明及承諾由發(fā)行人律師及保薦機(jī)構(gòu)編制）；⑤對(duì)于證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員，證監(jiān)局可提供比對(duì)結(jié)果。

股份代持（直接股東+間接股東）：應(yīng)當(dāng)在提交申請(qǐng)前依法解除，并披露形成原因、演變情況、解除過程、是否存在糾紛或潛在糾紛等。

股東專項(xiàng)承諾（直接股東+間接股東）：承諾不存在禁止持股、中介機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員持股、以股權(quán)進(jìn)行不當(dāng)利益輸送等情形。

突擊入股（申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)新增股東）：披露新增股東的基本情況、入股原因、入股價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，新股東與發(fā)行人及其相關(guān)人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，新增股東與中介機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，新增股東是否存在股份代持情形；承諾所持新增股份自取得之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

價(jià)格異常：穿透核查（詳見上文）、報(bào)告基本情況、入股背景等

金融產(chǎn)品：私募投資基金等金融產(chǎn)品持股的應(yīng)當(dāng)披露金融產(chǎn)品納入監(jiān)管情況。