CXO企業(yè)-IPO審核要點(diǎn)（3）
CXO是對醫(yī)藥外包賽道的總稱，是指CXO企業(yè)通過合同外包形式，接受制藥企業(yè)或者生物科技公司委托，在藥物研發(fā)過程中提供專業(yè)化研發(fā)服務(wù)，提供產(chǎn)品生產(chǎn)時(shí)所需要的工藝開發(fā)、原料藥及中間體的生產(chǎn)、制劑生產(chǎn)等。
CXO行業(yè)能夠持續(xù)上漲是由于賽道景氣度的高確定性。醫(yī)藥外包行業(yè)高景氣的三個(gè)主要因素影響仍將延續(xù)：新藥申請加速（國內(nèi)市場擴(kuò)容）、海外產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移至國內(nèi)、政策支持。
CXO行業(yè)IPO上市審核關(guān)注事項(xiàng)——收入確認(rèn) 政策背景 ?《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)——收入》規(guī)定企業(yè)與客戶之間的合同同時(shí)滿足下列條件時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在客戶取得相關(guān)商品控制權(quán)時(shí)確認(rèn)收入： ? （一）合同各方已批準(zhǔn)該合同并承諾將履行各自義務(wù)； ?（二）該合同明確了合同各方與所轉(zhuǎn)讓商品或提供勞務(wù)相關(guān)的權(quán)利和義務(wù)； ?（三）該合同有明確的與所轉(zhuǎn)讓商品相關(guān)的支付條款； ? （四）該合同具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，即履行該合同將改變企業(yè)未來現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間分布或金額； ? （五）企業(yè)因向客戶轉(zhuǎn)讓商品而有權(quán)取得的對價(jià)很可能收回。” 審核 關(guān)注 要點(diǎn) ? 收入確認(rèn)政策 CXO企業(yè)業(yè)務(wù)模式較多，不同業(yè)務(wù)模式對應(yīng)不同收入確認(rèn)政策，收入確認(rèn)政策的準(zhǔn)確性一直是審核重點(diǎn)關(guān)注問題，包括以下方面： ? 關(guān)注公司收入確認(rèn)政策是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，與同行業(yè)上市公司是否一致； ? 關(guān)注公司是否一貫執(zhí)行指定的收入確認(rèn)政策，相同或者相似業(yè)務(wù)收入確認(rèn)政策是否一致； ? 關(guān)注公司是否確認(rèn)政策與合同約定是否一致 ? 收入確認(rèn)依據(jù) CXO企業(yè)部分業(yè)務(wù)按照履約進(jìn)度確認(rèn)收入，履約進(jìn)度是收入確認(rèn)的重要依據(jù) ? 關(guān)注CXO服務(wù)交付成果的表現(xiàn)形式、收入確認(rèn)依據(jù)以及相關(guān)依據(jù)客戶確認(rèn)情況； ? 關(guān)注業(yè)務(wù)進(jìn)度的具體計(jì)算方式，如何確保項(xiàng)目的預(yù)計(jì)總工作量以及業(yè)務(wù)進(jìn)度的準(zhǔn)確性； ? 關(guān)注是否通過調(diào)整履約進(jìn)度進(jìn)行收入調(diào)節(jié) ? 收入確認(rèn)節(jié)點(diǎn) CXO企業(yè)部分業(yè)務(wù)在完成里程碑后與客戶進(jìn)行結(jié)算，技術(shù)成果項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓時(shí)的里程碑節(jié)點(diǎn)對收入確認(rèn)至關(guān)重要。 ? 關(guān)注CDMO 合同關(guān)于里程碑的約定情況，里程碑約定與同行業(yè)公司是否可比，里程碑節(jié)點(diǎn)的確定是否具有相關(guān)的外部證據(jù)，報(bào)告期內(nèi)的合同關(guān)于里程碑節(jié)點(diǎn)的確定是否具有一致性； 建議 ? 結(jié)合同行業(yè)收入確認(rèn)原則及公司業(yè)務(wù)情況，明確各業(yè)務(wù)收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)及依據(jù)（時(shí)段法或時(shí)點(diǎn)法），確保與同行業(yè)不存在重大差異； ? 針對采用時(shí)段法確認(rèn)收入的項(xiàng)目，根據(jù)項(xiàng)目具體情況選擇適用投入成本法或工作量進(jìn)度等方式確定收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)；建立完善相關(guān)內(nèi)部控制，確保進(jìn)度依據(jù)準(zhǔn)確、可靠計(jì)量；
CXO行業(yè)IPO上市審核關(guān)注事項(xiàng)——成本和毛利率
政策背景 | ? 成本和毛利率水平直接影響公司利潤水平，是企業(yè)盈利能力的重要體現(xiàn)。審核重點(diǎn)關(guān)注公司毛利率與同行業(yè)企業(yè)存在較大差異或者與企業(yè)自身經(jīng)營情況是否相符 |
審核 關(guān)注 要點(diǎn) | ? 成本結(jié)轉(zhuǎn)的準(zhǔn)確性 ? 關(guān)注直接材料、直接人工、制造費(fèi)用、加工費(fèi)的歸集和分配方法，產(chǎn)品成本結(jié)轉(zhuǎn)方法，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定 ? 關(guān)注營業(yè)成本的核算及結(jié)轉(zhuǎn)方法，與同行業(yè)已上市公司是否存在差異； ? 關(guān)注成本核算的過程和控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，保證生產(chǎn)成本的完整性以及相關(guān)內(nèi)控制度和執(zhí)行情況； ? 關(guān)注報(bào)告期內(nèi)各年收入和成本的匹配性； ? 關(guān)注成本是否完整，是否存在第三方幫發(fā)行人代墊成本費(fèi)用的情形 ? 具體業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng) ? 關(guān)注報(bào)告期內(nèi)，具體業(yè)務(wù)毛利率在報(bào)告期內(nèi)波動(dòng)的原因，量化分析主要因素的影響程度； ? 關(guān)注毛利率波動(dòng)趨勢與同行業(yè)毛利率波動(dòng)趨勢是否一致； ? 關(guān)注是否存在毛利率異常偏高或者偏低項(xiàng)目，毛利率較高或偏低的原因及合理性 ?具體業(yè)務(wù)毛利率與同行業(yè)公司差異 ? 關(guān)注具體業(yè)務(wù)毛利率水平與同行業(yè)公司比較情況，差異的原因及合理性； ? 毛利率高于同行業(yè)平均水平的合理性，高毛利率是否具有持續(xù)性； ?不同客戶群體毛利率差異 ? 關(guān)注報(bào)告期內(nèi)各模式下（直銷/經(jīng)銷、境內(nèi)/境外）各類產(chǎn)品銷售毛利率的差異原因及合理性； ? 關(guān)注同一類型產(chǎn)品向關(guān)聯(lián)方與非關(guān)聯(lián)方的銷售單價(jià)、毛利率是否存在差異，差異原因及合理性； |
建議 | ?明確材料、人工、其他間接成本歸集及分配方法，保證成本核算方法的一慣性。 ?對毛利率異常的項(xiàng)目進(jìn)行歸類分析。 ?如后續(xù)存在關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易毛利率需與同類型業(yè)務(wù)毛利率可比。 |
