可以看到，在“16條”中，時(shí)隔數(shù)月，監(jiān)管再度提及了IPO發(fā)行的進(jìn)展。“16條”提到，要落實(shí)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革各項(xiàng)制度安排，以發(fā)行監(jiān)管轉(zhuǎn)型帶動(dòng)系統(tǒng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型。科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，發(fā)揮發(fā)行監(jiān)管條線合力，持續(xù)提升審核效率和透明度，滿足不同類型、不同發(fā)展階段科技型企業(yè)的融資需求。

目前來看，對(duì)于科技企業(yè)的服務(wù)支持力度進(jìn)一步擴(kuò)大且加深。含證監(jiān)會(huì)在內(nèi)，近日，商務(wù)部、外交部、國(guó)家發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、中國(guó)人民銀行、稅務(wù)總局、金融監(jiān)管總局、國(guó)家外匯局十部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步支持境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)科技型企業(yè)的若干政策措施》，提出支持境外機(jī)構(gòu)投資者加大對(duì)境內(nèi)科技型企業(yè)投資的工作舉措，提升金融支持科技創(chuàng)新力度，本次證監(jiān)會(huì)提出的“16條”也是寓于其中。

證監(jiān)會(huì)表示，下一步將按照穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，加強(qiáng)組織實(shí)施和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，督促各項(xiàng)制度工作措施落地落實(shí)落細(xì)，實(shí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、定期開展評(píng)估，適時(shí)優(yōu)化有關(guān)措施安排。

看點(diǎn)一：支持科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市

首先是建立融資“綠色通道”，這也是市場(chǎng)較為關(guān)注的一項(xiàng)內(nèi)容。證監(jiān)會(huì)表示，加強(qiáng)與有關(guān)部門政策協(xié)同，精準(zhǔn)識(shí)別科技型企業(yè)，健全“綠色通道”機(jī)制，優(yōu)先支持突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)在資本市場(chǎng)融資。

這一“綠色通道”建立在證監(jiān)會(huì)明確要優(yōu)化科技型企業(yè)上市融資環(huán)境。“16條”稱，依法依規(guī)支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)潛力大、科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市。而在今年3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》中，曾對(duì)未盈利企業(yè)的審核提出要求，表示將優(yōu)化多層次資本市場(chǎng)功能銜接，“進(jìn)一步從嚴(yán)審核未盈利企業(yè)，要求未盈利企業(yè)充分論證持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、披露預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利情況，就科創(chuàng)屬性等逐單聽取行業(yè)相關(guān)部門意見”，本次“16條”的明確就突出了監(jiān)管支持科創(chuàng)屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市。

此外，“16條”也進(jìn)一步推動(dòng)各類中長(zhǎng)期資金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置。支持科技型企業(yè)依法依規(guī)境外上市，落實(shí)好境外上市備案管理制度，更好支持科技型企業(yè)境外上市融資發(fā)展。

值得一提的是，“16條”提到，踐行“開門搞審核”理念，健全科技型企業(yè)上市和再融資“預(yù)溝通”機(jī)制，提升科技型企業(yè)咨詢便利性和有效性。加強(qiáng)市場(chǎng)培育統(tǒng)籌，提升服務(wù)重點(diǎn)領(lǐng)域科技型企業(yè)效能。

看點(diǎn)二：板塊各有特質(zhì)，支持科技型企業(yè)精準(zhǔn)IPO

整體來看，“16條”也提出，將統(tǒng)籌發(fā)揮各板塊功能，支持科技型企業(yè)首發(fā)上市、再融資、并購(gòu)重組和境外上市。包括出臺(tái)主板板塊定位規(guī)則，突出具有行業(yè)代表性的“大盤藍(lán)籌”特色。科創(chuàng)板堅(jiān)持“硬科技”定位，創(chuàng)業(yè)板服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，北交所和全國(guó)股轉(zhuǎn)公司共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。突出科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板定位，設(shè)定申報(bào)規(guī)模上限，更加精準(zhǔn)服務(wù)早期科技型企業(yè)。

“16條”提到，要加大科技型企業(yè)再融資支持力度。發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗(yàn)田”作用，支持創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展，積極研究更多滿足科技型企業(yè)需求的融資品種和方式，研究建立科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板儲(chǔ)架發(fā)行制度。提升再融資的有效性和便利性，引導(dǎo)上市公司將募集資金投向符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的相關(guān)領(lǐng)域。

“16條”還稱，推動(dòng)科技型企業(yè)高效實(shí)施并購(gòu)重組。持續(xù)深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，制定定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則，優(yōu)化小額快速審核機(jī)制，適當(dāng)提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組估值包容性，支持科技型企業(yè)綜合運(yùn)用股份、定向可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等各類支付工具實(shí)施重組，助力科技型企業(yè)提質(zhì)增效、做優(yōu)做強(qiáng)。

引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域也是重要一環(huán)。“16條”提到，要完善私募基金監(jiān)管辦法，豐富產(chǎn)品類型，推動(dòng)母基金發(fā)展，發(fā)揮私募股權(quán)創(chuàng)投基金促進(jìn)科技型企業(yè)成長(zhǎng)作用。落實(shí)私募基金“反向掛鉤”政策，擴(kuò)大私募股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)、份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，拓寬退出渠道，促進(jìn)“投資-退出-再投資”良性循環(huán)。

看點(diǎn)三：北交所擴(kuò)容、提質(zhì)更加明顯

扎實(shí)推進(jìn)北交所高質(zhì)量發(fā)展，也是“16”條中單獨(dú)提及的內(nèi)容，稱要提高北交所市場(chǎng)準(zhǔn)入包容度，大力吸引和培育一批創(chuàng)新型中小企業(yè)上市。推出北交所上市公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債機(jī)制。引導(dǎo)各類中長(zhǎng)期資金積極參與北交所，研究豐富北交所指數(shù)基金與特色產(chǎn)品。

“深改19條”同步發(fā)力。記者注意到，同樣在4月19日，北交所在官網(wǎng)宣布，將于4月22日上線啟用920代碼號(hào)段功能。接下來，北交所將在為新上市公司啟用920代碼號(hào)段功能上線時(shí)，按照后三位不變方式為存量上市公司預(yù)留證券代碼。北交所表示，下一步，將抓緊推進(jìn)存量上市公司代碼切換有關(guān)業(yè)務(wù)技術(shù)準(zhǔn)備，盡快完成存量上市公司代碼切換。

子沐研究創(chuàng)始人劉子沐稱，“920新代碼的實(shí)施，相當(dāng)于給北交所換了新形象，提高了北交所個(gè)股的辨識(shí)度。一是結(jié)束了原精選層時(shí)期遺留的代碼不統(tǒng)一問題。二是方便投資者參與打新及二級(jí)市場(chǎng)的投資。三是在新代碼實(shí)施后，企業(yè)F10信息與滬深市場(chǎng)接軌。四是多層次資本市場(chǎng)層級(jí)更明確，有利于市場(chǎng)建設(shè)和規(guī)范。”

資深評(píng)論人周運(yùn)南同樣認(rèn)為，920新代碼的使用將增強(qiáng)投資者的市場(chǎng)信心，吸引更多投資者和增量資金進(jìn)入北交所市場(chǎng)，與滬深市場(chǎng)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。

看點(diǎn)四：券商服務(wù)再被提及，做市、衍生品可關(guān)注

“16”條明確，要督促券商提升服務(wù)科技創(chuàng)新能力。推動(dòng)券商高質(zhì)量發(fā)展，聚焦主責(zé)主業(yè)，加強(qiáng)專業(yè)能力建設(shè)，促進(jìn)功能發(fā)揮，為科技型企業(yè)提供股權(quán)融資、債券融資、并購(gòu)重組、做市交易、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)富管理等服務(wù)，助力構(gòu)建多元化接力式金融服務(wù)體系。

券商的業(yè)務(wù)服務(wù)滲透遠(yuǎn)不止此，“16”條稱，評(píng)估優(yōu)化科創(chuàng)板、北交所做市商機(jī)制，進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)化便利化，完善融資融券和轉(zhuǎn)融通相關(guān)規(guī)則，這對(duì)券商業(yè)務(wù)也將產(chǎn)生影響。

強(qiáng)監(jiān)管基調(diào)下，監(jiān)管工作也將進(jìn)一步到位。“16”條提到，要堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”原則，壓嚴(yán)壓實(shí)擬發(fā)行證券的科技型企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，確保信息披露的真實(shí)準(zhǔn)確完整，依法嚴(yán)厲打擊信披違法違規(guī)和欺詐發(fā)行，保護(hù)好投資者合法權(quán)益。

看點(diǎn)五：民營(yíng)科技型企業(yè)將得到明確支持

“16條”提到，要加強(qiáng)債券市場(chǎng)的精準(zhǔn)支持。推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，重點(diǎn)支持高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資，鼓勵(lì)政策性機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)為民營(yíng)科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券融資提供增信支持。