公司治理的八大任務(wù)（上）
公司治理是一整套指導(dǎo)和控制公司運(yùn)作的制度與方法，是實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化的前提；是公司降低資本成本、保持公司穩(wěn)定發(fā)展的必要條件；是投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)；是增強(qiáng)投資者信心、提高公司在資本市場上的競爭力的基礎(chǔ)。良好的公司治理能平衡公司所有者、管理者及其他利益相關(guān)者的利益，構(gòu)建有利于公司持續(xù)、健康發(fā)展的內(nèi)外治理生態(tài)。
本篇以上交所上市公司的視角，歸納總結(jié)了公司治理事務(wù)管理的八項(xiàng)任務(wù)及管理目標(biāo)：
任務(wù)一：控股權(quán)管理
（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)管理
股權(quán)結(jié)構(gòu)管理的目標(biāo)是通過調(diào)整股權(quán)，管理由股權(quán)延申出來的表決權(quán)（控制權(quán)）、分紅權(quán)、增值權(quán)。保持控股股東持股比例在合理范圍，能讓公司股權(quán)既不因分散導(dǎo)致企業(yè)被“內(nèi)部人控制”，或引起資本市場“野蠻人”注意，造成控股權(quán)爭奪；又不過分集中，給公司帶來“一股獨(dú)大”的弊病。
（二）控股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)防控
1、設(shè)定控股權(quán)安全線
在同股同權(quán)的前提下，單一股東（或一致行動(dòng)人）持股數(shù)量占總股本的比例與公司控制權(quán)關(guān)系如下：
持股比例 | 控制權(quán)關(guān)系 |
67% | 絕對(duì)控制權(quán)（有權(quán)修改公司的章程、增資擴(kuò)股） |
51% | 相對(duì)控制權(quán)（對(duì)重大決策進(jìn)行表決控制） |
34% | 否決權(quán)（可實(shí)現(xiàn)對(duì)重大決策事項(xiàng)的否決） |
30% | 上市公司要約收購線 |
10% | 有權(quán)提議召開臨時(shí)股東大會(huì)（即有權(quán)提議申請(qǐng)公司解散、罷免董監(jiān)高） |
5% | 重大股權(quán)變動(dòng)線，邁入“大股東”門檻 |
3% | 有權(quán)提案（*2021年12月頒布征求意見的《中華人民共和國公司法（修訂草案）》已將股東大會(huì)臨時(shí)提案所需持股比例降至1%） |
1% | 有代位求償權(quán) |
一般持股比例達(dá)到34%以上就可以實(shí)現(xiàn)控股的目的，公司股權(quán)比較分散的情況下，更低的持股比例也可以實(shí)現(xiàn)控股。
2、鞏固控股權(quán)的安排
（1）保持股權(quán)權(quán)屬清晰。根據(jù)《上海證券交易所股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)指引第1號(hào)——風(fēng)險(xiǎn)管理》的相關(guān)規(guī)定，控股股東或第一大股東作為融入方累計(jì)質(zhì)押的股份數(shù)量超過其持有相應(yīng)上市公司股份數(shù)量50%的，證券公司風(fēng)控部門需事先出具專項(xiàng)意見；控股股東或第一大股東作為融入方累計(jì)質(zhì)押的股份數(shù)量超過其持有相應(yīng)上市公司股份數(shù)量80%的，上海證券交易所可視情況開展專項(xiàng)檢查。因此，在股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)上，控股股東應(yīng)對(duì)質(zhì)押上市公司股權(quán)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)線、預(yù)警線。提倡控股股東質(zhì)押上市公司股份數(shù)量不超過其所持上市公司股份數(shù)量的80%。
（2）合理使用控制權(quán)工具。如：AB股權(quán)架構(gòu)（僅上市前可以設(shè)置）、優(yōu)先股架構(gòu)、委托投票權(quán)、一致行動(dòng)協(xié)議、公司章程特別約定等。
（3）處理與持股占比5%以上股東的關(guān)系。公司應(yīng)同控股股東一道，主動(dòng)與持股占比達(dá)5%以上的股東良性互動(dòng)，形成對(duì)公交流機(jī)制；明確其持股目的，建立持股檔案；尊重股東權(quán)利，積極協(xié)助其履行相關(guān)義務(wù)。
（三）所持股權(quán)對(duì)董事會(huì)席位的影響
董事會(huì)成員由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，由于董事會(huì)實(shí)行“一人一票”的決策機(jī)制。根據(jù)規(guī)則，董事會(huì)的不同席位數(shù)的決策事項(xiàng)如下：
1、三分之二以上同意通過事項(xiàng)：回購、擔(dān)保等，具體可以在公司章程、《董事會(huì)議事規(guī)則》中進(jìn)行約定。
2、半數(shù)以上同意通過事項(xiàng)：上述事項(xiàng)之外的其他事項(xiàng)。
3、三分之一以上董事或者監(jiān)事會(huì)，可以提議召開董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議。董事長應(yīng)當(dāng)自接到提議后十日內(nèi)，召集和主持董事會(huì)會(huì)議。
為保障公司控制權(quán)穩(wěn)定，營造長治久安的發(fā)展環(huán)境，控股股東應(yīng)以保有過半數(shù)董事會(huì)席位為目標(biāo)。
任務(wù)二：不斷完善公司章程等治理制度
公司需要依照公司章程等治理制度的規(guī)定進(jìn)行治理活動(dòng)，建立健全符合上市公司監(jiān)管要求和公司自身特點(diǎn)的現(xiàn)代化公司制管理制度，是實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。
（一）完善治理制度的基本目標(biāo)
1、防止公司治理制度與監(jiān)管要求、上位法脫節(jié)。
2、防止公司治理制度嚴(yán)重滯后于實(shí)際運(yùn)作的革新。
3、防止公司治理制度之間存在不同步、矛盾安排及空白地帶。
（二）公司章程可自主約定的事項(xiàng)
公司章程主要依照《公司法》《上市公司章程指引》的相關(guān)要求作出規(guī)定，同時(shí)，法律法規(guī)也賦予了股東通過公司章程可以自主決定一些事項(xiàng)的權(quán)利，諸如：
1、對(duì)公司存在的特別表決權(quán)股份作出規(guī)定；
2、對(duì)公司發(fā)行優(yōu)先股的情況作出規(guī)定；
3、對(duì)公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的情況作出規(guī)定；
4、規(guī)定屬于公司高級(jí)管理人員的職位；
5、股東大會(huì)特別決議事項(xiàng)；
6、規(guī)定公司利潤分配的具體政策；
7、對(duì)董事除忠實(shí)、勤勉外應(yīng)履行的其他義務(wù)作出規(guī)定；
8、確定符合公司具體要求的權(quán)限范圍，以及涉及資金占公司資產(chǎn)的具體比例；
9、對(duì)董事長個(gè)人職權(quán)作謹(jǐn)慎性授予，例行或長期授權(quán)須在章程中明確規(guī)定；
10、根據(jù)公司自身情況，規(guī)定經(jīng)理的職權(quán)和具體實(shí)施辦法；
11、根據(jù)公司自身情況，規(guī)定副經(jīng)理的任免程序、副經(jīng)理與經(jīng)理的關(guān)系，并可以規(guī)定副經(jīng)理的職權(quán)；
12、設(shè)置公司反惡意收購條款。
針對(duì)以上方面，公司可以從長遠(yuǎn)著眼，結(jié)合自身情況，在公司章程中作出個(gè)性化、有彈性的規(guī)定。
任務(wù)三：董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的相關(guān)安排
提倡董事人員構(gòu)成多元化。董事應(yīng)根據(jù)公司業(yè)務(wù)而具備適當(dāng)所需技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)；內(nèi)部董事與外部董事人數(shù)應(yīng)保持平衡，以使董事會(huì)具備足夠的獨(dú)立性，能夠有效地作出獨(dú)立判斷。
（二）關(guān)于監(jiān)事的安排
監(jiān)事應(yīng)具有法律、會(huì)計(jì)、行業(yè)等與上市公司運(yùn)作相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)和工作經(jīng)驗(yàn)，以及獨(dú)立、有效履職所需的判斷、監(jiān)督能力。上市公司董事和高級(jí)管理人員不得兼任本公司監(jiān)事。
注：2022年版上交所《股票上市規(guī)則》、深交所《股票上市規(guī)則》指出“證券事務(wù)代表的任職條件參照本規(guī)則第4.4.4條執(zhí)行。第4.4.4條包括董秘不可以擔(dān)任監(jiān)事”。如從嚴(yán)的口徑來理解，則不建議監(jiān)事同時(shí)兼任證券事務(wù)代表。
（三）關(guān)于高級(jí)管理人員的安排
高級(jí)管理人員應(yīng)具有良好的誠信記錄和商業(yè)信譽(yù)，其專業(yè)知識(shí)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力應(yīng)與其所履行的職責(zé)相適應(yīng)。
（四）董監(jiān)高的培訓(xùn)管理
公司為現(xiàn)任董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員提供關(guān)于公司治理、上市公司規(guī)范運(yùn)作的培訓(xùn)，由董事會(huì)秘書牽頭，領(lǐng)導(dǎo)董事會(huì)辦公室具體組織落實(shí)。
（五）關(guān)于換屆、補(bǔ)選的工作安排
公司董事會(huì)/監(jiān)事會(huì)換屆選舉需遵守《公司法》《上市公司治理準(zhǔn)則》《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)——規(guī)范運(yùn)作》及公司章程等相關(guān)規(guī)定，履行必要的審議程序和披露義務(wù)。
任務(wù)四：公司治理機(jī)構(gòu)設(shè)置
（一）三會(huì)一層的治理結(jié)構(gòu)
我國公司治理結(jié)構(gòu)是采用“三權(quán)分立”制度，即決策權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)、監(jiān)督權(quán)分屬于股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)。通過權(quán)力的制衡，使三大機(jī)構(gòu)各司其職，又相互制約，保證公司順利運(yùn)行。
（二）董事會(huì)下設(shè)專門委員會(huì)安排
根據(jù)《上市公司治理準(zhǔn)則》，上市公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)立審計(jì)委員會(huì)，并可以根據(jù)需要設(shè)立戰(zhàn)略、提名、薪酬與考核等相關(guān)專門委員會(huì)。專門委員會(huì)對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，依照公司章程和董事會(huì)授權(quán)履行職責(zé)，專門委員會(huì)的提案應(yīng)當(dāng)提交董事會(huì)審議決定。
專門委員會(huì)成員全部由董事組成，其中審計(jì)委員會(huì)、提名委員會(huì)、薪酬與考核委員會(huì)中獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)占多數(shù)并擔(dān)任召集人，審計(jì)委員會(huì)的召集人應(yīng)當(dāng)為會(huì)計(jì)專業(yè)人士。
（三）董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的職能部門安排
為支持董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)工作開展，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)下設(shè)職能部門如下：
機(jī)構(gòu)名稱 | 支持服務(wù)部門 | 辦公室 |
董事會(huì) | 董事會(huì)辦公室 | |
--董事會(huì)審計(jì)委員會(huì) | 內(nèi)審部門+外聘審計(jì)機(jī)構(gòu) | 董事會(huì)辦公室 |
--董事會(huì)戰(zhàn)略與發(fā)展委員會(huì) | 聽取戰(zhàn)略部門+外聘機(jī)構(gòu)匯報(bào) | 董事會(huì)辦公室 |
--董事會(huì)提名與薪酬委員會(huì) | 聽取人資部門匯報(bào) | 董事會(huì)辦公室 |
監(jiān)事會(huì) | 監(jiān)事會(huì)辦公室（董事會(huì)辦公室兼） |
辦公室負(fù)責(zé)組織機(jī)構(gòu)會(huì)議，對(duì)接支持服務(wù)部門、外部服務(wù)機(jī)構(gòu)，組織會(huì)議材料，支持董事會(huì)及各專門委員會(huì)、監(jiān)事會(huì)決策、管理，保障公司治理機(jī)制完善、機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)范。
