什么是“資本運作模式”？
資本運作又稱資本經營、消費投資、連鎖銷售、亮點經濟、離岸經濟等，是中國大陸企業(yè)界創(chuàng)造的概念。它指利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作或資本的科學運動，實現價值增值、效益增長的一種經營方式。傳銷現在在政府的嚴厲打擊下，已經不敢明目張膽的做了。但他們編造了很多的“謊言”，其中“資本運作”是他們拿來騙人的常見的說法。
資本運作=資金運作（不完全）
沒有所謂的純資本運作模式，部分地區(qū)傳銷人員以此為借口進行宣傳。
一般方式
發(fā)行股票、發(fā)行債券（包括可轉換公司債券）、配股、增發(fā)新股、轉讓股權、派送紅股、轉增股本、股權回購（減少注冊資本），企業(yè)的合并、托管、收購、兼并、分立以及風險投資等，資產重組，對企業(yè)的資產進行剝離、置換、出售、轉讓，或對企業(yè)進行合并、托管、收購、兼并、分立的行為，以實現資本結構或債務結構的改善，為實現資本運營的根本目標奠定基礎。
一、按照資本運作的擴張與收縮方式分為：
1、擴張型資本運作: 依據產權流動的不同軌道又可分為橫向型資本擴張、縱向型資本擴張、混合型資本擴張三類。
青島啤酒集團的擴張是橫向型資本擴張的典型。隨著我國啤酒市場的競爭日趨激烈，地方性啤酒企業(yè)的利潤開始下滑，面臨生存困境，地方政府頒布一系列措施，為地方企業(yè)提供一個有利的外界環(huán)境。青島啤酒集團在綜合分析企業(yè)的現狀后，將開發(fā)潛在區(qū)域市場作為發(fā)展目標，通過兼并收購實現資本的橫向擴張。
青島啤酒自1994年起，就開始實施收購計劃，在之后的6年期間，共斥資4億元，兼并了西安、平度、雞西、馬鞍山、上海、廣東等26家啤酒企業(yè)，至2014年，共斥資6.6億元，收購資產可達12.3億元。不僅減少了競爭對手，擴大自身的規(guī)模，同時又增強了自身的市場競爭力，并激勵了國有企業(yè)的發(fā)展。2003年，青島啤酒的銷量高達260萬噸，成為世界啤酒10強。
格林柯爾集團的擴張是縱向型資本擴張的典型。作為全球第三大無氟制冷劑供應商，位于制冷行業(yè)鏈的上游，而收購下游的冰箱企業(yè)能夠擴大其自身的規(guī)模，又能充分展示其制冷技術的優(yōu)點。
2002年，格林柯爾集團收購了科龍公司，隨后又收購了美菱等四家企業(yè)。通過收購，格林柯爾集團掌控了制冷產業(yè)鏈的上下游，至2009年，格林柯爾集團已擁有900萬臺的冰箱產能，位居世界第二、亞洲第一。格林柯爾集團通過資本的縱向擴張，增強了自身的市場競爭力。
美的集團的擴張方式是混合型資本擴張的典型。作為我國白色家電行業(yè)的巨頭，美的擁有1116億元的資產，2019年其銷售額高達2794億元。自1968年成立，至今已有50多年的歷史，美的一直以經營家電為發(fā)展目標，最終美的成為全國最大的家電企業(yè)，其中空調、消費電器和機器人等產品銷售收入非常可觀。
美的在經過慎重的考慮和詳細的市場調查之后，公司決定由單一的專業(yè)的產業(yè)結構轉向多元化發(fā)展的產業(yè)結構。2003年8月，美的收購了云南客車，同年10月，又收購了湖南三湘客車，開始布局汽車行業(yè)。隨后又收購了安徽天潤集團，進軍化工市場。
此后，美的進入了全方位、多元化發(fā)展的戰(zhàn)略階段，以家電制造業(yè)為基礎，以內部重構和外部兼并收購為手段，充分利用現有的資源進行產業(yè)結構調整和規(guī)模擴張，實現資本的混合擴張。最終，美的發(fā)展成為一個集多產品、跨行業(yè)、掌控多個領域核心競爭力于一體的大型國際性綜合制造企業(yè)。
2、收縮型資本運作：具體分為資產剝離、公司分立、分拆上市、股份回購等。
①資產剝離是指將與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略不符的資產轉移出公司，這些資產主要包括固定資產、流動資產、子公司或者分公司。 ②公司分立是指母公司將子公司轉移出去。由于母公司掌控子公司的全部股份，因此可以將這些股份按照比例分給母公司的股東，進而實現公司分立。通過公司分立，構建一個新公司，使之與母公司擁有相同的股東和股權結構。 實施公司分立的企業(yè)，其股權、控股權以及公司的價值并沒有發(fā)生變化，但與分立前不同的是，子公司擁有更大的配置資源的權力，可以獨自參與市場競爭，而不受母公司的掌控。公司分立的形式主要有三種：標準式分立、換股式分立和解散式分立。 ③分拆上市有狹義和廣義之分，狹義的分拆上市是指已經上市的公司將其內部的部分產業(yè)或某個子公司獨立出來，通過首次公開募股上市；而廣義的分拆上市是指已經上市或者未上市的公司將其內部的部分產業(yè)獨立出來，進行上市。雖然在分拆上市后，母公司的股東所持的股數以及比例沒有發(fā)生變化，但是這些股東可以獲得被投資公司的紅利，通過分拆上市，母公司擴大了獲得利潤的渠道。 聯想集團是分拆上市的典型代表。2000年，聯想集團做出戰(zhàn)略性調整，將公司拆分成“聯想集團”和“神州數碼”兩個公司。一年之后，神州數碼公司在香港上市。神州數碼從聯想集團中轉移出來，能夠作為一個獨立的個體面對市場競爭，激發(fā)了員工的自主能動性，同時，也改變了聯想集團和神州數碼公司的股權結構，進一步完善了公司的激勵機制。 ④股權回購是指股份有限公司將本公司發(fā)行在外的股份回購回來，進行資本的收縮性運營。通過股份回購，股份有限公司可以縮小資本運作的規(guī)模以及調整公司內部的結構。
二、按照資本運作的內涵和外延方式分為：
1、內涵式資本運作：包括實業(yè)投資、上市融資、企業(yè)內部業(yè)務重組。
2、外延式資本運作：包括收購兼并、企業(yè)持股聯盟以及企業(yè)對外的風險投資和金融投資。
資本運作和商品經營、資產經營在本質上存在著緊密的聯系，但它們之間存在著區(qū)別，不能將資產經營、商品經營與資本運作相等同。
一般特征
資本運作具有如下三大特征：
（1）資本運作的流動性
資本是能夠帶來價值增值的價值，資本的閑置就是資本的損失，資本運作的生命在于運動，資本是有時間價值的，一定量的資本在不同時間具有不同的價值，今天的一定量資本，比未來的同量資本具有更高的價值。
（2）資本運作的增值性
實現資本增值，這是資本運作的本質要求，是資本的內在特征。資本的流動與重組的目的是為了實現資本增值的最大化。企業(yè)的資本運作，是資本參與企業(yè)再生產過程并不斷變換其形式，參與產品價值形成運動，在這種運動中使勞動者的活勞動與生產資料物化勞動相結合，資本作為活勞動的吸收器，實現資本的增值。
（3）資本運作的不確定性
資本運作活動，風險的不確定性與利益并存。任何投資活動都是某種風險的資本投入，不存在無風險的投資和收益。這就要求經營者要力爭在進行資本運作決策時，必須同時考慮資本的增值和存在的風險，應該從企業(yè)的長遠發(fā)展著想，企業(yè)經營者要盡量分散資本的經營風險，把的資本分散出去，同時吸收其他資本參股。
與商品經營區(qū)別
1、經營對象不同。資本運作的對象是企業(yè)的資本以及運動，側重的是企業(yè)經營過程的價值方面，追求價值的增值。而商品經營的對象則是產品以及生產銷售過程，經營的基礎是廠房、機器設備、產品設計等，側重的是企業(yè)經營過程的使用價值方面。
2、經營領域不同。資本運作主要在資本市場上運作（資本市場包括證券市場和非證券的產權交易市場等）。而企業(yè)的商品經營涉及的領域主要是產品的生產技術、原材料的采購和產品的銷售，主要是在生產資料市場、勞動力市場、技術市場和商品市場上運作。
3、經營方式和目的不同。商品經營的方式和目的是通過商品銷售或提供勞務，實現利潤的最大化。資本運作的方式和目的是通過產權的流動和重組，提高資本運營效率和效益。
4、經營導向不同。商品經營較多地受價格信號的控制。資本運作主要受資本市場的制約和資本回報率的限制。
5、經營風險不同。商品經營的企業(yè)生存和發(fā)展維系在一個或多個產品上，如市場需求發(fā)生變化，則會直接影響企業(yè)的生存和發(fā)展。資本運作的企業(yè)則把生存和發(fā)展建立在一個或多個產業(yè)上，并不斷發(fā)現新的經濟增長點，及時退出風險大的產業(yè)，規(guī)避風險。
6、企業(yè)的發(fā)展方式不同。商品經營的企業(yè)主要依賴企業(yè)自身的積累，通過創(chuàng)造更多的利潤并使之轉化為資本，增加生產要素和生產能力而獲得發(fā)展。而資本運作不但注重企業(yè)自身的內部積累，更重要的是通過資本外部擴張的方式，使企業(yè)快速擴張，發(fā)展壯大。
資本運作和商品經營是企業(yè)經營相輔相成的兩個方面，應當有機地結合起來。商品經營始終是企業(yè)運作的基本形式，也是資本運作的基礎；資本運作并不能取代商品經營，它通過對生產要素的有效配置，能夠擴大企業(yè)市場份額，產生規(guī)模效益，拓寬經營領域，降低經營風險。
