首發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身意愿自主選擇上市地。

企業(yè)選擇上市地需要立足長遠，既是選擇交易所也是選擇股東，適合自己的股東群體將使產(chǎn)業(yè)發(fā)展與資本增值相得益彰。企業(yè)在選擇上市地時一般應考慮以下因素：

（1）是否符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的需要，包括產(chǎn)品市場、客戶、品牌形象、企業(yè)與擬上市地國家（或地區(qū)）業(yè)務的關聯(lián)度；

（2）公司的信息半徑，一般而言，公司的信息半徑與產(chǎn)業(yè)、客戶等有關，如國外一般投資者對中國的非網(wǎng)絡業(yè)的企業(yè)的認同度較低；

（3）上市標準的差異，國內(nèi)外上市標準差異較大，國內(nèi)市場各板塊之間也有不同定位，因此足夠了解擬上市地的游戲規(guī)則并符合企業(yè)上市要求顯得很重要。其中包括對公司治理的適應，如根據(jù)薩班斯法案，美國對中小企業(yè)也提出很嚴格的治理要求，企業(yè)因此會付出更多的成本；

（4）一級市場的籌資能力、市盈率水平、二級市場的流通性、市場活躍狀況、后續(xù)融資能力；

（5）上市成本，包括初始上市成本與后續(xù)維護費用；

（6）上市時間與進程；

（7）地理位置、文化背景、法律制度等；

（8）政府的有關政策。

企業(yè)發(fā)行上市一般需要聘請以下中介機構：

（1）保薦機構（證券公司）；

（2）會計師事務所；

（3）律師事務所；

（4）資產(chǎn)評估機構。

企業(yè)股票發(fā)行上市需要聘請中介機構，企業(yè)和中介機構之間是一種雙向選擇的關系，企業(yè)在選擇中介機構時應該注意以下幾個方面：

（1）中介機構是否具有從事證券業(yè)務的資格。在我國，會計師事務所和資產(chǎn)評估機構從事股票發(fā)行上市業(yè)務必須具有證券從業(yè)資格，證券公司須具有保薦承銷業(yè)務資格；

（2）中介機構的執(zhí)業(yè)能力、執(zhí)業(yè)經(jīng)驗和執(zhí)業(yè)質(zhì)量。企業(yè)需要對中介機構的執(zhí)業(yè)能力、執(zhí)業(yè)經(jīng)驗和執(zhí)業(yè)質(zhì)量進行了解，選擇具有較強執(zhí)業(yè)能力、熟悉企業(yè)所從事行業(yè)的中介機構，以保證中介機構的執(zhí)業(yè)質(zhì)量。中介機構的聲譽實際上是其整體實力的綜合反映，良好的聲譽是中介機構內(nèi)在質(zhì)量的可靠保證。此外，中介機構所派遣項目團隊及其成員的專業(yè)水平、項目經(jīng)驗、敬業(yè)精神、職業(yè)道德等，也是重要考量因素；

（3）中介機構對企業(yè)發(fā)行上市的重視程度、資源投入情況；

（4）中介機構之間應該進行良好的合作。股票發(fā)行上市是發(fā)行人以及各中介機構“合力”的結果，中介機構之間（尤其是保薦機構與律師、會計師之間）應該能夠進行良好的合作；

（5）中介機構的費用是企業(yè)控制發(fā)行上市成本需要考慮的一個重要問題，具體收費或收費標準一般由雙方協(xié)商確定。

企業(yè)從改制到發(fā)行上市需要支付一定的費用，主要包括中介機構費用、交易所費用和推廣輔助費用三個部分。其中中介機構費用包括改制設立財務顧問費用、輔導費用、保薦與證券承銷費用、會計師費用、律師費用、資產(chǎn)評估費用等。交易所費用系企業(yè)發(fā)行上市后所涉及的費用，主要包括上市初費和年費等。推廣輔助費用主要包括印刷費、媒體及路演的宣傳推介費用等。上述三項費用中，中介機構費用是發(fā)行上市成本高低的主要決定因素。從目前實際發(fā)生的發(fā)行上市費用情況看，我國境內(nèi)發(fā)行上市的總成本一般為融資金額的6%-8%。

企業(yè)承擔的費用的財務處理方面：承銷費、保薦費、上網(wǎng)發(fā)行費、招股說明書印刷費、申報會計師費、律師費、評估費等與發(fā)行權益性證券直接相關的新增外部費用應自所發(fā)行權益性證券的發(fā)行收入中扣減，并不影響企業(yè)的當期成本費用和利潤。廣告費、路演及財經(jīng)公關費、上市酒會費等其他費用應在發(fā)生時計入當期損益。

在進行企業(yè)是否上市的決策過程中，企業(yè)需要考慮的規(guī)范成本與費用主要包括：稅務成本、社保成本、上市籌備費用、高級管理人員報酬、中介費用以及披露成本等。

（1）稅務成本

企業(yè)在改制為股份有限公司之前可能需要補繳部分稅款，主要為三年內(nèi)未嚴格按稅法繳納的企業(yè)所得稅，這是擬上市公司普遍存在的問題。

企業(yè)在改制過程中還會產(chǎn)生改制過程中需要股東繳納的個人所得稅或企業(yè)的資本利得稅，以及進行資產(chǎn)整合過程中的各項稅費。

（2）社保成本

在勞動密集型企業(yè)，往往存在勞動用工不規(guī)范的問題，比如降低社保基數(shù)、少報用工人數(shù)、以綜合保險代替城鎮(zhèn)社保、少計加班工資、少計節(jié)假工資等。目前證券市場對合法、合規(guī)的要求較為嚴格，要求企業(yè)在提交申請材料前要補足五險一金。

（3）上市籌備費用

上市籌備工作是一個系統(tǒng)工程，不僅需要各個職能部門按照上市公司的規(guī)范性要求提升管理工作水平，還要求組建一個專業(yè)的上市籌備工作團隊對整個上市籌備工作進行組織與協(xié)調(diào)。因此，上市籌備費用對于企業(yè)來講，也是必須考慮的成本因素。上市籌備費用主要包括：上市籌備工作團隊以及各部門為加強管理而新增的人力成本；公司治理、制度規(guī)范、流程再造培訓費用；為加強內(nèi)部控制規(guī)范而新增的管理成本等。

（4）高級管理人員報酬

資本市場的財富效應使得企業(yè)在上市決策過程中必須考慮高級管理人員的報酬問題。除了高管的固定薪資之外，還要考慮符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的高管激勵政策。高管固定薪資一般不會因企業(yè)上市而帶來增量成本，但高管激勵政策往往成為擬上市公司新增的高額人力資源成本。因為在目前的市場環(huán)境下，大多數(shù)企業(yè)會采用高管持股計劃或期權計劃作為對高級管理人員的主要激勵手段。

對于中小民營企業(yè)，上市需要考慮的高級管理人員報酬問題有時還表現(xiàn)在高級管理人員的增加上。大多數(shù)中小民營企業(yè)為了滿足公司治理的要求，不得不安排更多的董事會成員、監(jiān)事會成員和高級管理人員。

（5）中介費用

企業(yè)上市必須是企業(yè)與中介機構合作才能實現(xiàn)的工作。企業(yè)上市必需的合作中介包括券商、會計師事務所、資產(chǎn)評估機構、律師事務所等。中介費用的高低取決于合作雙方的協(xié)議結果，它的主要影響因素包括目標融資額、合作方的規(guī)模與品牌、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)業(yè)務復雜程度、市場行情等。其中券商的費用占主體，是可以延遲至成功募資后再實際支付。

（6）披露成本

嚴格的信息披露要求，使得公司的基本經(jīng)營情況被公開，給予競爭對手一個學習的機會，當然這也是所有上市公司都面臨的成本，另外，中介機構也掌握著大量企業(yè)的重要信息，公司面臨重要信息流失的風險。