自2017年再融資規(guī)則收緊以來，定增產(chǎn)品因定價機制、投資者數(shù)量、鎖定期等多方面限制因素使市場規(guī)模急劇下滑，作為定增替代品的可轉債產(chǎn)品也因較高的發(fā)行財務門檻及與凈資產(chǎn)掛鉤的發(fā)行規(guī)模限制了其市場規(guī)模的增長。

2020年2月，再融資新政頒布，放寬了對主板、創(chuàng)業(yè)板上市公司定向增發(fā)股票的監(jiān)管要求，具體包括對認購者限售期、定向發(fā)行對象人數(shù)、最高發(fā)行折價、定價基準日認定等方面的放松；2020年6月，發(fā)布各板塊再融資監(jiān)管問答。自此，再融資市場規(guī)模不斷擴大。

統(tǒng)計時間截至2022年5月31日

配股是上市公司向原股東發(fā)行新股、籌集資金的融資方式。

發(fā)行基本條件：

（1）最近3個會計年度連續(xù)盈利，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤低者為計算依據(jù)。

（2）除金融類企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y的情形。

（3）本次發(fā)行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月；前次募集資金（首發(fā)、增發(fā)、配股、非公開）基本使用完畢或投向未發(fā)生變更且按計劃投入的，可不受上述限制，但相應間隔原則上不得少于6個月。

（4）最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。

發(fā)行對象：原股東，且認購量必須超過擬配售數(shù)量70%。（控股股東在股東大會召開前公開承諾認配股份的數(shù)量）

發(fā)行價格：自主定價。

發(fā)行規(guī)模：擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%；采用證券法規(guī)定的代銷方式發(fā)行。

募集資金用途：可以將募集資金全部用于補充流動資金和償還債務。

鎖定期及減持期限：鎖定期無強制性規(guī)定。

批文有效期：12個月。

公開增發(fā)是上市公司向公眾投資者新發(fā)行一定數(shù)量股票、籌集資金的融資方式。

發(fā)行基本條件：

（1）最近3個會計年度連續(xù)盈利，最近3個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤低者為計算依據(jù)。

（2）除金融類企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y的情形。

（3）本次發(fā)行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月；前次募集資金（首發(fā)、增發(fā)、配股、非公開）基本使用完畢或投向未發(fā)生變更且按計劃投入的，可不受上述限制，但相應間隔原則上不得少于6個月。

（4）最近3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。

發(fā)行對象：發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價。

發(fā)行價格：自主定價。

發(fā)行規(guī)模：無明確規(guī)定。

募集資金用途：用于補充流動資金和償還債務的比例不得超過募集資金總額的30%；輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入的企業(yè)超過上述比例的，應充分論證其合理性。

鎖定期及減持期限：鎖定期無強制性規(guī)定。

批文有效期：12個月。

非公開發(fā)行股票是指上市公司采用非公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為。

發(fā)行基本條件：

（1）相較配股與公開增發(fā)，定向增發(fā)對企業(yè)盈利能力、分紅、凈資產(chǎn)回報率等均無硬性指標要求。

（2）除金融類企業(yè)外，原則上最近1期期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y的情形。

（3）本次發(fā)行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月；前次募集資金（首發(fā)、增發(fā)、配股、非公開）基本使用完畢或投向未發(fā)生變更且按計劃投入的，可不受上述限制，但相應間隔原則上不得少于6個月。

發(fā)行對象：符合股東大會決議規(guī)定的條件；對象不超過35名。

發(fā)行價格：不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的80%；?董事會決議已確定全部發(fā)行對象（鎖價發(fā)行）基準日：董事會決議公告日、股東大會決議公告日、發(fā)行期首日；?董事會決議未確定或確定部分發(fā)行對象（競價發(fā)行）基準日：發(fā)行期首日。

發(fā)行規(guī)模：擬發(fā)行的股份數(shù)量原則上不得超過本次發(fā)行前總股本的30%；禁止“保底發(fā)行”。

募集資金用途：?董事會確定發(fā)行對象的非公開發(fā)行股票：可以將募集資金全部用于補充流動資金和償還債務；?其他方式：用于補充流動資金和償還債務的比例不得超過募集資金總額的30%；輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入的企業(yè)超過上述比例的，應充分論證其合理性。

鎖定期及減持期限：? 鎖價發(fā)行的鎖定期為自發(fā)行結束之日起18個月；? 競價發(fā)行的鎖定期為自發(fā)行結束之日起6個月，減持不適用減持新規(guī)。

批文有效期：12個月。

可轉換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。

發(fā)行基本條件：

（1）最近3個會計年度連續(xù)盈利，最近3個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤低者為計算依據(jù)。

（2）除金融類企業(yè)外，原則上最近1期期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y的情形。

（3）最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。

發(fā)行對象：向市場公開發(fā)行。

債券面值與債券期限：面值為100元，利率由發(fā)行公司與主承銷商確定；期限最短為1年，最長為6年。

轉換價格與轉換期限：轉股價格應不低于募集說明書公告日前20個交易日該公司股票交易均價和前1個交易日的均價；可轉換公司債券自發(fā)行結束之日起6個月后方可轉換為公司股票，轉股期限由公司根據(jù)可轉換公司債券的存續(xù)期限及公司財務狀況確定。

募集資金用途：用于補充流動資金和償還債務的比例不得超過募集資金總額的30%；輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入的企業(yè)超過上述比例的，應充分論證其合理性。

發(fā)行規(guī)模：本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%。