1、股權(quán)融資：指企業(yè)通過增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式，總股本增加，錢到了企業(yè)而不是到了老股東手上。

2、項(xiàng)目融資：針對(duì)特定的項(xiàng)目，比如一部影視劇一個(gè)綜藝節(jié)目的融資，項(xiàng)目結(jié)束則清盤結(jié)算。

有些項(xiàng)目會(huì)通過設(shè)立項(xiàng)目公司的方式來融資，形式上也是股權(quán)融資，但是事實(shí)上仍然是項(xiàng)目融資，關(guān)鍵點(diǎn)在于：

（1）項(xiàng)目公司在項(xiàng)目完成后會(huì)結(jié)算，股權(quán)融資的項(xiàng)目會(huì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)

（2）一個(gè)企業(yè)可以同時(shí)設(shè)立多個(gè)項(xiàng)目公司，但股權(quán)融資的話，投資人一般都會(huì)要求創(chuàng)始人不能在體外還有別的同行業(yè)的公司存在。

3、賣老股：原股東將持有的公司股份賣給投資人，錢到老股東手中，不到企業(yè)。

天使輪的意思大家應(yīng)該都比較清楚。投資階段的A輪、B輪、C輪更多是一種俗稱，并沒有明確的定義和概念。可以從兩個(gè)維度來理解：

1、輪次。就是對(duì)外融資的次數(shù)，第一輪就是A輪，第二輪就是B輪。

2、企業(yè)發(fā)展的階段。從這個(gè)角度理解可能更準(zhǔn)確：

（1）天使輪：非常早期，可能只是一個(gè)想法，什么都沒有，甚至公司都還沒注冊(cè)。這時(shí)候投資的投資人，叫天使投資人。

如果沒有拿天使投資的錢，企業(yè)運(yùn)營(yíng)了一段時(shí)間，產(chǎn)品出來了，但是公司還是比較弱小，這時(shí)候拿的投資也還是叫天使輪。

（2）A輪：產(chǎn)品雛形開始有了，還比較弱小，可能還沒盈利沒形成自我造血功能。這時(shí)候企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)還比較大，投資的投資人一般叫做風(fēng)險(xiǎn)投資人(VC）

有的文娛企業(yè)一開始就是創(chuàng)始人自己拿錢做，沒有天使投資也沒有對(duì)外融資，當(dāng)他融資時(shí)已經(jīng)盈利幾千萬甚至上千萬，這時(shí)候的第一次融資我認(rèn)為也是A輪，這時(shí)候A輪更多是輪次的意思。

（3）B輪：公司相對(duì)成熟了模式也比較清晰，需要更多的資金來復(fù)制。這時(shí)候的投資人要么繼續(xù)是風(fēng)險(xiǎn)投資人，要么PE基金開始進(jìn)來。

PE基金的意思不展開闡述，直接理解為，PE基金是投資較為成熟企業(yè)的基金。

PE基金和風(fēng)險(xiǎn)投資的區(qū)別是：風(fēng)險(xiǎn)投資投更早期，那時(shí)候估值更低，愿意冒更大風(fēng)險(xiǎn)來博取更高回報(bào)；PE基金投后期，估值往往更高，他們寧可投的貴一點(diǎn)投更成熟企業(yè)也把投資風(fēng)險(xiǎn)降低下來。

（4）C輪：公司模式非常成熟，這時(shí)候往往企業(yè)已經(jīng)有規(guī)模的利潤(rùn)。這時(shí)候投資的基金會(huì)以PE基金為主。

投資當(dāng)然就是為了賺錢，賺錢靠的就是企業(yè)的成長(zhǎng)帶來的股權(quán)增值。

投資人中，純自有資金的我們不多談，主流機(jī)構(gòu)是對(duì)外募資的。對(duì)外募資的基金，主要賺兩個(gè)錢，一個(gè)是管理費(fèi)（大概每年2%），一個(gè)是carry，一般20%，也就是基金退出本金還給投資人，利潤(rùn)的20%要給基金管理人。

不需要小看管理費(fèi)。10個(gè)億的基金，每年就是2000萬。有的基金投資人靠運(yùn)氣投出一兩個(gè)好項(xiàng)目后，就不斷發(fā)基金做規(guī)模，先奔著把管理費(fèi)賺了。

要賺后面的carry，就要真正退出，就是落袋為安。所以投資機(jī)構(gòu)很看重退出渠道，一般有這樣幾個(gè)退出渠道：

1.IPO：就是在上海深圳的交易所掛牌上市(在新三板掛牌不叫IPO)，IPO是最好的。

2. 并購出售：投資公司跟老股東創(chuàng)始人一起套現(xiàn)。這個(gè)并購方向可以是賣給上市公司，也可以賣給別的企業(yè)。

3. 賣老股：股份賣給其他投資機(jī)構(gòu)，其他機(jī)構(gòu)也是奔著IPO或并購的訴求來的。

4. 戰(zhàn)略投資：這是個(gè)例外，一些產(chǎn)業(yè)上的大企業(yè)，會(huì)為了跟核心環(huán)節(jié)的公司形成更深度關(guān)系而進(jìn)行投資，這種投資對(duì)退出的訴求沒那么強(qiáng)烈。

1、賽道。賽道就是企業(yè)所從事的細(xì)分領(lǐng)域和商業(yè)模式是什么，這個(gè)應(yīng)該是第一位決定性的。

特別強(qiáng)調(diào)的，別相信什么我就是看好你投人第一，這么說是把企業(yè)也誤導(dǎo)了。賽道不好，再優(yōu)秀的人也沒戲。人與人之間差距不會(huì)太大，創(chuàng)始人之間也是如此。別以為自己這個(gè)人有多么獨(dú)一無二，別把自己忽悠了。多琢磨行業(yè)發(fā)生的變化與細(xì)分的機(jī)會(huì)。

2、團(tuán)隊(duì)。人是最大的變量，所以最關(guān)鍵。首先，選什么賽道是風(fēng)口，有前途，然后再看什么人能跑出來。

創(chuàng)始人應(yīng)對(duì)機(jī)構(gòu)，最重要是真誠(chéng)，不用迎合。比如對(duì)方天天講情懷，你跑去跟人湊情懷，那場(chǎng)面可能很尷尬，人家可能真是演講需要。

看人看團(tuán)隊(duì)要看的東西很多，過去的履歷，目前的組合，思維方式，做人做事的模式，這是一個(gè)系統(tǒng)工程，可以說幾天幾夜。

如果非要一句話總結(jié)，那就是讓投資人看到，你是一個(gè)擁有賺錢能力又不會(huì)把投資人坑了的人。

3、產(chǎn)品。就是你做出的東西是什么，產(chǎn)品是什么。任何創(chuàng)意，任何行業(yè)資源終歸要落實(shí)到產(chǎn)品上，用產(chǎn)品來驗(yàn)證。

4、商業(yè)模式。從商業(yè)模式來說，投資機(jī)構(gòu)對(duì)平臺(tái)型、技術(shù)型公司的偏好會(huì)高于純內(nèi)容型公司。找到自己的定位很重要。